今天收盘后，市场传央行当天对五大行展开5000亿SLF，相等于一次全面降准的规模。“今晚国泰君安、国信等数家机构证实传闻有误。

”　　国泰君安银行业首席分析师邱冠华称之为，经理解及辨别后，情况基本有误。邱冠华分析央行政策动机为：1.对冲存款背离度管理的影响，避免人造钱荒;2.经济较好，在降准不降息前提下，有可能变相做点事。

　　5000亿SLF具体操作细节是，央行将在最近两天分别向五大行每家做到1000亿的SLF，期限为3个月，性质类同基础货币的?平底?.5%，货币政策短期严格常态化。　　中国人民银行于2013年初创设了常备借贷便捷(StandingLendingFacility，SLF)。常备借贷便捷是中国人民银行长时间的流动性供给渠道，主要功能是符合金融机构期限较长的大额流动性市场需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。

期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引领市场利率的必须等综合确认。常备借贷便捷以抵押方式派发，合格抵押品还包括低信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。　　国际经验看，中央银行一般来说综合运用常备借贷便捷和公开市场操作者两大类货币政策工具管理流动性。

常备借贷便捷的主要特点：一是由金融机构主动发动，金融机构可根据自身流动性市场需求申请人常备借贷便捷;二是常备借贷便捷是中央银行与金融机构“一对一”交易，针对性强劲。三是常备借贷便捷的交易输掉覆盖面广，一般来说覆盖面积存款金融机构。

　　　　录：　　货币政策是指中央银行为构建其特定的经济目标而使用的各种掌控和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称。　　中国央行于2013年初创设了常备借贷便捷，自2013年6月开始实行操作者。自此，央行的货币政策工具又减少了一项。

　　央行的货币政策工具还包括：　　一、公开市场业务：中央银行公开发表交易债券等的业务活动即为中央银行的公开市场业务。1999年以来，公开市场操作者已沦为中国人民银行货币政策日常操作者的最重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引领货币市场利率走势充分发挥了大力的起到。

　　二、存款准备金：法定存款准备金率是指存款货币银行按法律规定存放在中央银行的存款与其吸收存款的比率。法定存款准备金率政策的现实效用反映在它对存款货币银行的信用扩展能力、对货币乘数的调节。由于存款货币银行的信用扩展能力与中央银行投入的基础货币不存在乘数关系，而乘数的大小与法定存款准备金率成反比。因此，若中央银行采行削减政策，中央银行提升法定存款准备金率，则容许了存款货币银行的信用扩展能力，减少了货币乘数，最后起着膨胀货币供应量和信贷量的效果，反之亦然。

　　三、中央银行贷款：中央银行贷款指中央银行对金融机构的贷款，全称再行贷款，是中央银行调控基础货币的渠道之一。中央银行通过主动调整再行贷款的总量及利率，陡然基础货币，增进构建货币信贷总量调控目标，合理引领资金流向和信贷投向。

　　再贴现是中央银行对金融机构持有人的未届满已票据商业汇票不予票据的不道德。在我国，中央银行通过主动调整再贴现总量及利率，具体再贴现票据自由选择，超过陡然基础货币和实行金融宏观调控的目的，同时充分发挥调整信贷结构的功能。　　四、利率政策：利率政策是我国货币政策的最重要组成部分，也是货币政策实行的主要手段之一。

中国人民银行根据货币政策实行的必须，主动的运用利率工具，对利率水平和利率结构展开调整，进而影响社会资金供需状况，构建货币政策的既定目标。　　目前，中国人民银行使用的利率工具主要有：1、调整中央银行基准利率，还包括：再行贷款利率，指中国人民银行向金融机构派发再行贷款所使用的利率;再贴现利率，指金融机构将所持有人的已票据票据向中国人民银行办理再贴现所使用的利率;存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金缴纳的利率;超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中多达法定存款准备金水平的部分缴纳的利率。2、调整金融机构法定存贷款利率。3、制订金融机构存贷款利率的浮动范围。

4、制订涉及政策对各类利率结构和档次展开调整等。　　五、常备借贷便捷：糅合国际经验，中国人民银行于2013年初创设了常备借贷便捷(StandingLendingFacility，SLF)。常备借贷便捷是中国人民银行长时间的流动性供给渠道，主要功能是符合金融机构期限较长的大额流动性市场需求。

对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引领市场利率的必须等综合确认。常备借贷便捷以抵押方式派发，合格抵押品还包括低信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

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